白银期货上市湖南银企多观望

白银期货上市湖南银企多观望

  作为年内首个期货交易新品种,白银期货今日正式在上期所挂牌上市。由于一手交易保证金仅一万多元,白银期货被视为贵金属期货中的“低价股”,也被业内认为是“最适合炒作”的期货品种。

  在金信期货产业部经理陈健生看来,首日上市的白银期货很可能受到国际银价的影响,“空”字当头,单边下行。对于这个品种未来的投资前景,不少期货人士也表示谨慎,认为白银价格往往波动剧烈,个人投资者试手的话,需要严格控制风险。本报记者卜盎陈海钧长沙报道

  “由于国内白银期货价格受制于国际银价,因此白银期货首日下跌是可以预料的事。我做期货的真实经历”陈健生告诉记者,今年以来,国际银价延续去年9月以来的跌势,从年初的35美元/盎司一路下跌至近期的29美元/盎司,区间跌幅已经达到17%。而且从未来的表现来看,白银期货的单边下行的日子并不会立即结束。

  此外,历史统计也显示,以往多个期货品种在上市后的几个交易日的走势以跌为主。如,前两年IF1005(IF为沪深300股指期货的代码,1005指该合约的交割期为2010年5月)上市推出后,三个交易日总共跌幅超过7%。除股指期货之外,针对国内已上市交易的黄金、焦炭等十多个品种进行的统计结果也显示,在上市后的几个交易日,除了线材、焦炭有一定涨幅外,其余品种均以下跌为主。

  白银期货除了杠杆交易之外,同时也是为生产、消费企业提供规避白银价格波动风险的工具。由于国际银价大跌,一些原本无法通过外盘交易实现套保的企业,将成为国内白银期货的主要交易者。对于手中持有大量的白银现货的生产商和有色企业来说,最优的策略也是偏向空头思路的,即在白银期货上市后,最简单的保值做法就是沽空,持有空单对冲现货价格下跌的风险。这意味着,国内持有巨量白银的有色企业或许会在短期内扮演空头的角色。

  作为白银期货上市之前的实战培训,上期所此前组织了白银期货模拟交易。交易中,白银价格暴涨暴跌的情况屡现,不少模拟盘投资者出现了爆仓。不过,今日正式上市,这样的情况将会大幅降低。按照目前省内各大期货公司的通行做法,交易首日白银期货的保证金比例将在15%左右。

  按照上期所的有关规定,白银期货合约上市首日,交易保证金收取比例暂定为合约价值的10%,涨跌停板幅度暂定为7%。由于上市首日实行扩版,其最大涨跌幅度可为涨跌停板幅度的2倍。这意味着在周四白银期货上市交易当天,其单边波动幅度可以达到14%。根据最终确定的交易价格,每千克为6166元,一手合约为15千克,合约总价值为9.25万元,按照期货经纪公司收取15%的保证金计算,投资者买一手白银期货的保证金为1.39万元。

  “提高保证金只是一方面,投资者要对白银期货的剧烈波动有心理准备。”陈健生表示,从国际银价表现来看,暴涨暴跌乃常事。统计显示,经过2010年的暴涨后,去年下半年白银市场突发的暴跌、蹦极行情会令部分炒家血本无归。去年9月22日,国际白银价格大幅下跌9.6%,第二日下跌13.22%,第三日最大的跌幅曾超过16%。如果没办法及时控制风险,做错方向的投资者只有等待爆仓命运。

  “我们要做套期保值,首选还是国际市场,因为可以24小时交易,国内白银期货交易时间太短。”昨日记者联系到“中国银都”郴州永兴一家颇具规模的白银冶炼公司,该公司一位高管告诉记者,公司一直在国际市场进行期货套期保值交易,在他们看来,国内白银期货的价格最终也必然受到国际银价牵制。但由于国内期货交易时间只有四小时,而外盘是24小时报价,因此直接参与外盘交易,更能够跟上银价的分分秒秒的变动。

  “我们开了户,但第一天肯定不会参与交易,先行观望吧。”鑫达银业副总经理刘国良告诉记者,他们已经开立的白银期货交易账户,计划从事套期保值交易。不过,在上市初期,他们计划更多是保持观望,一看价格波动程度,二看交易活跃性。而且,也需要跟实际经营中的白银需求进行挂钩式操作。

  与上述两家较为大型的白银期货不同,郴州永兴部分中小银企,早已在去年下半年的暴跌中,入不敷出,因此大多公司并无太多囤银,即使参与期货交易,为的也是一博暴利,绝非套期保值。

  “我打算玩玩,搞个十来万吧,赌一把,做外盘毕竟不方便。”刘诚(化名)告诉记者,作为个人投资者,他有意参与白银期货的交易,只为碰碰运气,玩玩追涨杀跌的游戏。

  证监会今年3月提出,抓紧建设原油期货市场,稳妥推出国债、白银、焦煤等重要期货品种。加强相关农产品期货品种的研究开发力度,以及对铁矿石等战略性品种及期权等新交易工具的研究。在白银正式破茧而出之后,原油、国债、沪深300股指期权、玻璃、油菜籽、油菜粕、土豆、鸡蛋等期货品种的上市筹备工作近期都取得突破。

  根据上期所安排,首批上市的白银期货合约包括AG1209、AG1210、AG1211、AG1212、AG1301、AG1302、AG1303、AG1304合约,挂盘基准价为6166元/千克。涨跌停板幅度暂定为7%,挂盘当日涨跌停板幅度为暂定涨跌停板幅度的2倍。交易手续费暂定为成交金额的万分之零点八。白银期货合约当日平仓免收交易手续费。