315今日铜期货价格最新行情走势库存回转沪铜期

315今日铜期货价格最新行情走势库存回转沪铜期价震荡整理

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  铜市逻辑:tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  短期逻辑:由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,特别是中国之外的供应较为紧张,中国市场方面,铜精矿的进口大幅度替代成品铜的进口,另外,由于进口亏损扩大,全球范围内铜库存或重新分配,国内铜价格压力预期或有所舒缓,整体铜价格反弹格局不变;但目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差,预估铜价格上周回吐之后转入震荡,或等待消费的变化。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  走势分析:tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  14日,现货市场升贴水较上个交易日有所转弱,主要是1903合约再度对随后合约升水走强,从而使得现货对1903合约转入贴水,当前1903合约持仓4.1万手,持仓量近两个交易日下降较快,整体上在交割意志的比拼中,多方占据上风。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  上期所仓单14日继续增加,主要是1903合约即将交割;由于降税预期的存在,我们认为仓单承担一部分期货多头持仓功能,因此仓单虽然比较大,但压力并不大。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  14日,精炼铜现货进口亏损幅度较上个交易日扩大,当前进口亏损幅度较大;14日,洋山铜升水小幅回升。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  14日,LME库存整体大幅回升,主要集中在欧洲仓库,此前市场传言的贸易商集中到货兑现,另外,LME美洲仓库没有发生改变,仍然不断在下降。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  消息面上,工会领导人表示Codelco 可能无法在3月重启Chuquicamata 和 Salvador两处的冶炼厂。升级工作可能会延长到5月才能完成。这意味着美洲市场现货供应格局不变。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  综合情况来看,目前铜价格仍然处于震荡格局,主要是需求比较低迷,但从供应情况来看,铜价格回升格局仍然不变,短期仍然以震荡格局为主。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  总体上,产业链方面,由于铜精矿供应相对偏紧,因此整体精炼铜供应预期维持偏紧格局,特别是中国之外的供应较为紧张,中国市场方面,铜精矿的进口大幅度替代成品铜的进口,另外,由于进口亏损扩大,全球范围内铜库存或重新分配,国内铜价格压力预期或有所舒缓,整体铜价格反弹格局不变;但目前需求领域较为乏力,国网投资没有特别期待之处,汽车消费数据较差,预估铜价格上周回吐之后转入震荡,或等待消费的变化。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  伦铜库存回转,沪铜震荡整理tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (1)上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨~贴水80元/吨,平水铜成交价格49660元/吨~49860元/吨,升水铜成交价格49760元/吨~49960元/吨。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (2)上海期铜价格小幅下跌。主力5月合约,以49110元/吨收盘,下跌310元,跌幅为0.63%。当日15:00伦敦三月铜报价6448.00美元/吨,上海与伦敦的内外比值为7.62,低于上一交易日7.64,上海期铜跌幅大于伦敦市场。全部合约成交340756手,持仓量增加11700手至680698 手。主力合约成交149960手,持仓量增加3912手至238354手。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (3)海关总署:2019年1月中国进口废铜17.69万实物吨,同比减少11.51%。具体到金属吨,为13.91万吨,同比大幅回升18.03%。2019年虽然全面禁止“废七类”进口,但1月废铜金属量大幅回升,主要是因为“废六类”占比进一步提高之后,含铜品位大幅提升。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  逻辑:上游铜矿干扰提升,冶炼厂检修多集中于上半年,结合废铜供给趋紧,供需紧平衡。沪铜即将步入消费旺季,下游消费或将迎来短期高峰,前期积累库存有望去化。但是需要注意保税区的内外移库行为,保税区库存近期新增较猛,后期将逐步流入;结合昨日伦铜库存激增,隐性库存显现,沪铜受到拖累震荡整理。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  操作建议:观望;tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  风险因素:库存tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  暂无新增驱动,沪铜难有趋势性行情tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  沪铜终端季节性需求复苏节奏偏慢,然矿端与精铜供应偏紧的格局延续,铜价下方支撑仍然较强,在无新增驱动的前提下,沪铜短期或延续震荡行情,新单建议暂观望,期权方面,继续持有牛市价差组合。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  盘面走势,上一交易日沪铜主力1905合约跌230元/吨至49110元/吨,跌幅0.47%。夜盘跌0.75%至48740元/吨。隔夜LME铜跌1.25%至6385美元/吨。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  消息面,1、2019年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)44849亿元,同比增长6.1%,增速比2018年全年提高0.2个百分点。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资26963亿元,同比增长7.5%。分产业看,第一产业投资950亿元,同比增长3.7%,增速比2018年全年回落9.2个百分点;第二产业投资13864亿元,增长5.5%,增速回落0.7个百分点;第三产业投资30035亿元,增长6.5%,增速提高1个百分点。第三产业中,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长4.3%,增速比2018年全年提高0.5个百分点。其中,水利管理业投资下降1.8%,降幅收窄3.1个百分点;公共设施管理业投资下降2.9%,2018年全年为增长2.5%;道路运输业投资增长13%,增速提高4.8个百分点;铁路运输业投资增长22.5%,2018年全年为下降5.1%。2019年1-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3 %(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),据测算,剔除春节因素影响增长6.1%。从环比看,2月份,规模以上工业增加值比上月增长0.43%。1-2月份,社会消费品零售总额同比增长8.2%,扣除价格因素后比12月份加快0.5个百分点。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  现货方面,3月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨~贴水80元/吨,平水铜成交价格49660元/吨~49860元/吨,升水铜成交价格49760元/吨~49960元/吨。沪期铜高开低走,整理于49850元/吨一线。隔月合约价差back结构大幅扩大至500元/吨以上波动频繁。早间市场报价较乱,隔月价差扩大令市场报价全面贴水,持货商报价贴水150~贴水80元/吨,令投机中间商缺乏操作空间,市场虽询价氛围积极,但实际成交有阻力,市场贴水报价进一步扩大,平水铜引领下滑,报价贴水200元吨普遍,少量平水铜闻有贴水210元/吨受市场青睐,成交有起色,好铜报价贴水110~贴水100元/吨附近。第二节交易时段,隔月价差收窄至500元/吨以内,市场贴水跟随收窄报价,平水铜报价贴水180元/吨附近,好铜报价贴水100元/吨以内,下游入市犹豫,维持刚需,湿法铜围绕贴水300元/吨报价。当日市场传闻增值税降税可能落地于4月,隔月价差因此持续扩大,贸易商虽询价积极但入市谨慎,15日交割关注价差变化的指引。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  行情研判,工业数据表现不佳,美指走高,叠加LME铜库存大增打压,铜价大幅回调。基本面来看,铜精矿供应偏紧对铜价有所支撑,但下游消费疲软。近期空头增仓较多,预计短期铜价弱势震荡。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  隔夜沪铜主力 1905 合约低开低走,因美元指数回升,以及中国公布的 1-2 月工业增加值增速仅 5.3%,同比小幅回落,工业生产仍显弱势的影响,促使铜价进一步走弱。现货市场上,市场虽询价氛围积极,但实际成交有阻力,下游入市表现犹豫,维持刚需。技术面上,期铜主力 1905 合约 MACD 指标继续下滑,昨日主流空头增仓更为明显,短期沪铜仍处弱势格局。操作上建议沪铜 1905 合约可以考虑在 49000 元/吨附近择机做空,止损参考 49500 元/吨。tNb中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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