道路沥青生产利润持续下降未来价格上涨能否缓

道路沥青生产利润持续下降未来价格上涨能否缓解?

  由图所示,进入二季度以来,国内生产企业加工沥青综合利润出现持续下降,其主要原因由于外盘原油期货市场行情上涨速度过快,导致马瑞原油贴水价格持续上涨,而沥青市场价格却进入横盘整理时期,其前期冬储沥青资源消耗缓慢,且多数地区受降雨影响偏强,下游终端利好需求释放有限,此外由于炼厂新订合同价格过高,令业者再次大量补仓意愿相对谨慎,而部分贸易商仍“押注”看涨三季度市场行情,外销沥青积极性提升有限,其沥青库存长期维持高位。后期加工沥青综合利润能否有待改善?

  据中宇资讯分析认为,短期内加工沥青利润情况依然难言乐观,主要由于近期外盘原油期货市场行情处于高位,且短线出现持续下跌行情可能性较低,炼厂高成本营运环境将难以改变。此外下游终端需求提升以及社会高库存消耗仍需时间。另外5-6月道路沥青市场价格能否出现宽幅上涨,缓解沥青综合利润下降局面?

  据中宇资讯数据显示,4月至今国际WTI原油均价63.80美元/桶,环比上月时期57.66美元/桶,上涨6.14美元涨幅达10.64%,而布伦特原油均价71.47美元/桶,环比上月时期66.67美元,上涨4.8美元涨幅7.19%,而国内沥青均价3655元/吨,环比上月时期3623元/吨,仅小幅上涨32元涨幅0.88%,因此单纯从成本上涨幅度来看,其未来沥青价格上涨空间依然令人期待,且去年5-6月份沥青市场价格上涨势头依然明显,而今年同期沥青市场价格继续走高预期仍存,主要利好方面依然围绕成本,若原油期货市场行情继续走高前提下,炼厂沥青产量或随着利润下降而导致下滑,其贸易商操作空间将大幅提升,而且多数业者普遍看涨后市氛围依然偏强。

  但另一方面南方地区将迎来传统“梅雨”季节,对于下游终端需求提升依然起到明显制约。因此综合来看,在高成本继续上涨环境以及沥青产量下降、未来原料供应趋紧等等利好共同作用下,其沥青市场价格中长线依然存在上行空间,但相较于外盘原油上涨幅度预期来看,其沥青价格涨幅仍或相对保守,对于提升沥青加工利润幅度或相对有限。

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